下周，瞻望计策既不会大超预期，也不会不足预期，可能是略超预期。 指标： GDP 5% 概率相比大 赤字率 4% 概率相比大（市集预期3.5%-4%，彭博5%是假的。4%的逻辑在于开yun体育网，昨年提完赤字还有3.8%，低于4%显得不算是推广性财政） 其余看点： 1.何如提物价？当今关于“通缩”名义“似讲非讲”，但活动上要走出通缩。暖和CPI指标会不会变，以及与物价关系的表述。 2.地产计策何如连续加码？住房银行会有分解吗？ 3.民生、社会保险和滥用，瞻望以旧换新加码。 补充判断： 1.川普关税扰动，倒逼国内汇率弹性放宽到7.5，大幅降准降息，OMO看50bp，5年期LPR看80-100bp。 2.宽财政宽货币，但基本面难以走出通缩，来岁最佳的情况是全年PPI 0%。 因此：先是流动性盛宴，但经济和物价莫得显露起色，是以股债皆有契机。下半年社融企稳后，主要看好权利。