在履历了两个月的抛售后，好意思国债券商场终于泄露出企稳的迹象，每当好意思债收益率测试新峰值时，投资者就运行大举买入。自9月中旬以来，居高不下的通胀、一连串强盛的经济数据以及特朗普的总统大选得胜，已将10年期好意思国国债收益率大幅推高，而关于收益率可能走向何方，刻下还莫得明确的共鸣。

但“群众金钱订价之锚”10年期好意思债收益率在11月15日冲破4.5%后，在一波大规模购买波澜中马上逆转走势，尔后一直莫得冲破这一水平。10年期好意思债收益率上周五收于4.4%，较上周收盘着落3个基点。

太平洋投资束缚公司的基金司理说，远高于4%的好意思国国债收益率自身就具有诱骗力。但跟着联邦政府债务刻下也大皆与股价走势违犯，它也运行演出对冲股票着落的传统扮装。

太平洋投资束缚公司基金履历Erin Browne在收受采访时默示，好意思国国债是“一种波动性十分低、答复率很高的金钱”，并补充说，要是10年期好意思债收益率回升至5%，她“的确会有酷爱酷爱更积极地购买”。

曩昔两个月璀璨着债券商场的又一次荡漾蜕变，东谈主们曾预期，一朝好意思联储运行降息，债券商场将出现反弹。违犯，自好意思联储9月份初度降息以来，跟着强盛的经济和特朗普的得胜促使往复员从头调遣降息预期，收益率依然走高。

上周五，特朗普提名宏不雅对冲基金Key Square Group的首席推行官Scott Bessent为下一任好意思国财政部长。此前，特朗普对多位知名候选东谈主进行了永劫辰的筛选。Bessent被一些华尔街东谈主士视为“财政鹰派”，他将在监督政府大规模债券发售方面弘扬要道作用。Bessent质疑拜登政府春联邦债务融资的束缚，并月旦好意思联储9月份大幅降息。

法国兴业银行好意思国利率策略驾御Subadra Rajappa默示：“我不觉得投资者对收益率大幅上升抱有历害信念，但与此同期，出现存真理的反弹存在一些阻力。投资者在审慎行事，莫得建仓。”Rajappa指出，由于特朗普政府关税和财政刺激的不深信性，对商场来说，“更多的是暂停一下，了解一下动态”。

金钱束缚公司TwentyFour Asset Management投资组合司理Felipe Villarroel觉得，10年期好意思债的公允价值为4.25%至4.5%，但他补充说，鉴于“通胀情况最近莫得那么严重恶化”，投资者不知谈特朗普的战略是否会鼓励价钱高潮，“波动性将捏续存在”。

尽管掉期往复员觉得，好意思联储鄙人个月的会议上降息的可能性略低于50%，但他们展望，到2025年12月，好意思联储统共将降息约66个基点。

彭博好意思国利率/外汇策略师Alyce Andres默示：“10年期好意思债收益率在4.40%支配徬徨。在出现更多催化剂之前，收益率不太可能冲破。一个要道驱动要素可能是回复谁掌管好意思国财政部的问题。”

但一些策略师默示，要是特朗普大幅减税并进步关税，10年期好意思债收益率有高潮空间，可能会达到2023年10月出现的5%大关。债券期权往复泄露，投资者在对冲收益率将冲破的风险，因此更多上行空间并未十足隐匿。

本周，往复员将从周三公布的好意思联储最喜爱的通胀谈判中——中枢PCE物价指数——获取新的意见。该论说将在周四好意思国感德节假期休市前一天发布，而第二天商场将提前收市。要是该数据远远超出大皆预期，那么清淡的成交量可能激励价钱大幅波动。

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